Структурный кризис в российской экономике

Основная статья: валютный кризис в России (2014-2015)

Динамика курса доллара к рублю в период 2013-2015 гг.

В конце 2014 года Россия начала страдать от валютного кризиса из-за падения цен на нефть и экономических санкций, введенных против России западными странами. Рубль обесценился по отношению к доллару США и евро на 72,2% и 51,7% соответственно. Валютный кризис ускорил инфляцию, что привело к снижению реального располагаемого дохода и потребительского спроса.

В отчете Всемирного банка подчеркивается, что меры по ужесточению денежно-кредитной политики, вызванные ослаблением рубля, привели к повышению стоимости заимствований, что еще больше ослабило внутренний спрос. Аналитический центр при Правительстве РФ также считает, что финансово-экономический кризис был вызван девальвацией рубля.

Чем был вызван экономический кризис в России 2014 года

В следующем разделе рассматриваются причины столь сильного обострения кризиса в России: два основных фактора привели к краху российской экономики с 2013 года. Это падение цен на нефть и экономические санкции.

1. Нефтяной кризис 2014

Энергетические продукты, такие как нефть и природный газ, составляют основную часть доходов российской экономики. Действительно, по данным EIA, только в 2013 году на нефть и газ пришлось 68% всех экспортных доходов России, что делает российскую экономику крайне зависимой от цен на энергоносители и сырьевые товары, особенно на нефть.

Во время экономического бума в стране с начала 2000-х годов высокий спрос со стороны развивающихся рынков и быстро растущие поставки привели к росту цен на нефть. Неиспользованные запасы сланцевой нефти стали доступны в основном благодаря таким разработкам в нефтяной промышленности, как гидроразрыв пласта и горизонтальное бурение, что в конечном итоге привело к буму сланцевой нефти.

Неожиданное увеличение добычи нефти в США и Канаде привело к тому, что на рынке образовались большие запасы нефти, что привело к падению цен на нефть на 50% в 2014 году. Нефть марки West Texas Intermediate (WTI), мировой эталон цен на нефть, торговалась на уровне выше 100 долл. баррель летом 2014 года, но к началу 2015 года цены упали до 50 долларов США за баррель.

Однако нежелание Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) сократить добычу, чтобы повысить цены на нефть, оказало дополнительное давление на российскую экономику.

2. Международные санкции 2014

Вторая причина краха российской экономики связана с внешней политикой страны: в марте 2014 года Россия аннексировала бывшую украинскую территорию Крым. Этот шаг был осужден многими видными международными лидерами и привел к исключению России из будущих встреч Большой восьмерки, известной теперь как Большая семерка.

Действия России также привели к серии экономических санкций со стороны США и Европейского союза. Санкции против России в 2014 году были направлены в основном на финансовый, энергетический и оборонный секторы; о санкциях, введенных в октябре 2014 года, тогдашний вице-президент США Джо Байден сказал следующее Доллар и российская экономика находятся на грани рецессии.

Какой же ущерб нанесли эти санкции российской экономике? Согласно данным, собранным Всемирным банком и ОЭСР, рост ВВП России составил 1,06% в 2013 году, -1,07% в 2014 году и-3,9% в 2015 году В 2014 году экономический рост страны начал снижаться; в 2015 году ВВП страны вырос н а-3,9%, -1,07% и-3,9% соответственно. Падение цен на нефть и экономические санкции считаются основными причинами краха российской экономики, но были и другие важные причины.

3. Связь с долларом США

Российская экономика в значительной степени зависит от возможности торговать в долларах США. Большинство мировых товарных рынков, таких как рынок нефти, ведут переговоры в долларах США; санкции, наложенные на Россию из-за вмешательства США в выборы 2016 года, по сути, парализовали российскую оборонную промышленность и крупные компании, использующие доллары США.

Страна активно пытается избавиться от зависимости от доллара США, но ослабление рубля еще больше усложнило ситуацию. Хотя Россия является важным экспортером, на доллар США пришлось 68% притока капитала в 2018 году.

Это вызвало серьезные проблемы для российской экономики, поскольку многие компании финансировали свою деятельность в долларах США. Таким образом, российским компаниям стало трудно погашать свои долги, так как они не могли справиться с долларом США из-за финансовых санкций. Опасливые инвесторы из этой страны усугубили финансовый кризис в России в 2014 году и продолжают оказывать давление на российскую экономику до сих пор.

4. Диверсификация нефти

Даже после тяжелейшего финансового кризиса в России в 2014 году 50% доходов страны по-прежнему поступает от добычи нефти и газа. Отсутствие различий между экономиками стало ключевым разногласием в вопросе о том, почему валюта страны не восстановилась до уровня, существовавшего до финансового кризиса в России.

Российский газ продается в европейские страны и оценивается в евро, в то время как глобальная торговля нефтью и сырьем является прерогативой долларового рынка. Крупные коммерческие партнеры менее склонны рисковать, имея дело с другими монетами. Исключением является Китай. Китай уже увеличил свой российский рынок нефти и газа в «рублях».

Поскольку все больше стран пытаются избавиться от зависимости от нефти и газа и перейти на более чистые источники энергии, российская экономика может столкнуться с весьма неутешительными последствиями в течение длительного времени. К сожалению, отсутствие дифференциации помогает коррумпированным и слабым институтам, что делает Россию второй наименее привлекательной страной в мире для инвесторов и лишает ее возможностей для экономического роста в ближайшем будущем.

Обвал экономики России и падение рубля

Торговля рублем на Форекс

Сочетание падения цен на нефть и международных санкций подорвало доверие инвесторов к российской экономике. После этого инвесторы начали выводить деньги из России, продавать российские активы и переводить свои доходы в другие страны. Волатильность российского рубля показана на следующей ценовой диаграмме

Источник: admiral Metatrader 5, USD/RUB, еженедельно — Диапазон данных: 21 декабря 2014 по 6 ноября 2019, доступ 6 ноября 2019, 16:00 GMT — Примечание: Предыдущие результаты не являются гарантией будущих результатов.

Данный график USD/RUB показывает масштабы девальвации российского рубля в конце 2014 года. Данный график показывает стоимость российского рубля по отношению к доллару США.

В начале 2014 года доллар США стоил 32,84 рубля. К концу года стоимость доллара США достигла 78,12 рубля. Для юридических лиц, пытающихся платить по кредитам в долларах США, расходы за несколько месяцев выросли более чем в два раза. Хуже того, основной источник дохода страны — нефть — также рухнул, как показано на следующем графике.

Источник: admials MT4, WTI, ежемесячно — Диапазон данных: 1 декабря 2006 года — 6 ноября 2019 года, доступ получен 6 ноября 2019 года в 16:00 GMT. — Примечание: Предыдущие показатели не являются гарантией будущих результатов.

Все вышеперечисленные события привели к снижению курса рубля по отношению к доллару США на 250%. Что будет с российской валютой в будущем? Давайте рассмотрим факторы, которые могут повлиять на восстановление рубля.

Экономический кризис в России — Что ждет рубль в 2019 году

Как отмечалось выше, на российскую экономику и российский рубль оказывают сильное влияние цены на нефть, курс доллара США и геополитический климат. В результате многие независимые аналитики изучают эти рынки, чтобы выявить потенциальные опасности, грозящие российской экономике и ее валюте.

Некоторые аналитики рассматривают финансовые данные, предоставляемые официальной российской статистической службой РОССТАТ. Однако требуется более глубокое понимание внутренней деятельности. Например, в 2018 году российская экономика выросла на 2,3%.

Возможно, некоторые аналитики предсказали бы «возможный поворот» российской экономики. Однако такой процент мог быть вызван значительным пересмотром данных по строительству, поскольку была завершена крупная установка по производству сжиженного природного газа возле Ямала.

Поэтому одним из лучших способов предсказать, что будет с российским рублем, является анализ графика цен, так как он отражает мысли и действия всех покупателей и продавцов валюты.

Фундаментальный анализ

Цены на нефть начали расти в этом году благодаря сокращению добычи, согласованному Россией и ОПЕК в декабре 2018 года. Однако Саудовская Аравия объявила о более глобальных сокращениях, чем ожидалось. Это также способствовало росту «нефтяных» монет, таких как канадский доллар, норвежская крона и российский рубль.

Рубль также выиграл от того, что ФРС США отложила процентные ставки. Это сняло часть повышательной динамики с доллара США.

Технический анализ

На следующей диаграмме USD/RUB две красные линии образуют уменьшающийся треугольник. Это возможный триггер для дальнейшего ослабления пары USD/RUB и ожидаемого укрепления рубля.

Источник: admiars Metatrader 5, USD/RUB, еженедельно — Диапазон данных: 21 дек 2014 — 6 ноября 2019, доступ 6 ноября 2019, 16:00 GMT. — Примечание: Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов.

Продолжайте свое обучение на Форекс

Геополитическая изоляция

Вторая основная причина кризиса — геополитическая изоляция. Звучит изысканно, но на самом деле это означает, что мы как страна теперь в значительной степени предоставлены сами себе.

Раньше люди покупали молоко у фермера Василия, даже дорогое, и, несмотря на запах, он делал молоко диким барским способом, мучил своих животных, не применял новые технологии, платил смешные деньги, сдавал молоко, тратил свой доход. Он растрачивал свой доход. Тупица дома и его семья — азартные игроки.

В конце концов, не стоит учить мужчин, как вести хозяйство, у вас самих много проблем.

Но тут случилось непредвиденное: молоко в Василии перестало быть нужным, конкуренция возросла, Василий усилился, с заявлениями о том, кто как должен жить и как скучно ему стало. А тут еще он экспроприировал землю у соседних групп, независимо от того, пасутся ли коровы, устраивал ссоры с руководством и иногда кидался маслом.

И они решили, что этого достаточно. Если бы они позволили Базилю многое, он бы вышел из своего дерзкого состояния и присоединился к нашей ферме. Кроме того, когда Базиль почувствует вкус того, какой трудной может быть самостоятельная жизнь, он станет более покладистым и в будущем сможет более спокойно с ним справляться.

Вот и вся история. Они не продают Василию сверх прежнего количества товара, не дают взаймы Василию и его работникам, не делают скидок при продаже товара, не берут полную рыночную цену и не ждут посетителей.

После этого жить на ферме Василия стало трудно. Товары продаются не особенно выгодно. Прибыль резко падает, затраты остаются прежними или увеличиваются, а многие тратятся на безделушки или пропускают их мимо пальца.

И, конечно, больше всего страдают жители хутора. Молоко не насыщает вас. Оно не делает вас здоровее. Оно не делает вас умнее. Оно не облегчает вашу повседневную жизнь благодаря модернизации и технологиям. Оно не дает вам время от времени хорошо отдохнуть.

Это неизвестно именно потому, что мир не жалуется и не задает Деду Морозу неудобных вопросов.

Почему, почему, почему Дед Мороз не открывает школы и университеты, получая доход от молока и передовых методов обучения? Почему ты не развил не только молочную промышленность, в которой нуждается наш национальный сосед, но и другие высокие технологии? Почему, Дед Мороз, ты не убрал ненужный мусор и не построил хорошие дороги и деревни? Почему, Дед Мороз, ты не сделал наш хутор передовым? Нет, конечно, вы нам говорите, но мы-то видим.

Как ни странно, они не спрашивают. А надо бы.

Вернемся к России от Базиля, краткое резюме.

По моему личному мнению, все проблемы в России связаны с удивительно некомпетентным управлением страной на протяжении многих лет.

Да, я многого не знаю. Да, я не эксперт. Да, это очень сложная и непонятная система. Именно поэтому руководитель страны стал руководителем страны, потому что он эксперт и говорит, что знает, что делает.

И если ваш врач говорит, что он точно знает, что делает, но вам становится хуже, вы замечаете все больше вещей и понимаете, что умираете, то, скорее всего, виноват врач. И вам нужно это изменить.

И созданная выше модель причин кризиса должна выглядеть следующим образом

Санкции. Нефть. Рубль

1 марта 2014 года Совет Федерации одобрил ввод российских войск на территорию Украины, а уже 18 марта в Кремле Владимир Путин выступил перед Бундестагом и главами регионов в связи с аннексией Крыма. Он всегда был неотъемлемой частью России.

Внешняя реакция не заставила себя долго ждать: в марте и апреле США заморозили активы некоторых российских чиновников и государственных руководителей на своей территории и запретили гражданам вести с ними бизнес. Кроме того, были сокращены поставки российской продукции двойного назначения.

В июле 2014 года санкции были введены против крупных компаний, таких как «Роснефть», Внешэкономбанк, Газпромбанк, «Новатэк», Уралвагонзавод и концерн «Калашников». Им запрещен доступ к долгосрочным кредитам в финансовом секторе США. В сентябре к списку компаний, против которых введены санкции, добавились Сбербанк, ВТБ, Россельхозбанк, Транснефть, Газпром нефть и другие компании.

В августе к санкциям присоединился Европейский Союз. Сначала он заморозил поставки оружия и двойных товаров в Россию и приостановил экспорт технологий для нефтяного сектора. Затем, в сентябре, он расширил санкции против российских оборонных и нефтяных компаний и крупных банков, как и США.

Эльвира Набиуллина: «Нам действительно нужно научиться жить в рублевой зоне и больше полагаться на собственные финансовые ресурсы и, по сути, дать им возможность заместить импорт». Фото Максима Платонова.

Санкции были введены в условиях очень сложной ситуации с обменным курсом: 1 января 2014 года доллар стоил 32,7 рубля по официальному курсу ЦБ, 4 марта он достиг 36,4 рубля, 3 марта — 36,5 рубля по официальному курсу ЦБ. Это был максимальный рекорд на тот момент, который был установлен ранее в феврале 2009 года.

Однако по-настоящему важное свержение рубля началось в конце 2014 года, когда рухнули цены на нефть: 7 сентября впервые за 14 месяцев цена Brent опустилась ниже 100 долларов за баррель; 27 ноября, вопреки ожиданиям, ОПЕК решила не ограничивать добычу и отказалась от цены на нефть; 24 ноября ОПЕК объявила, что собирается ограничить цену на нефть 350 долларами за баррель. В этот день цена на нефть марки Brent упала до 72 долларов США. Но это был не предел: 16 декабря Brent была уже ниже 60 долларов.

На российской бирже в это время образовалась очередь: во второй половине дня 15 декабря, и в этот момент и без того слабый рубль начал терять позиции еще быстрее. Пока сделка не была закрыта, курс упал до 64,4 руб/$ и 78,9 руб/€.

Ночью состоялось внеочередное заседание Совета Центрального банка, на котором было принято решение о повышении базовой процентной ставки в шестой раз за год. С момента предыдущего повышения (которое состоялось 11 декабря) прошло меньше недели, но на этот раз действия должны были быть более решительными. Эльвира Набиуллина сразу же повысила процентную ставку с 10,5% до 17%.Ближе к полудню Эльвира Набиуллина дала краткое интервью телеканалу «Россия 24».

В ходе интервью она заявила следующее. Дело в том, что это дает людям возможность заместить импорт».

Последнее повышение процентных ставок никого не успокоило. Рубль немного укрепился, но не вернулся на прежние уровни: 16 декабря курс доллара достиг 80 рублей, а евро превысил 100. Отделения банков в некоторых городах не продавали валюту, так как были истощены.

Вечером на пресс-конференции после встречи с премьер-министром глава Минфина Алексей Улюкаев посоветовал россиянам хранить свои деньги «так, как они хранили их до сих пор».

Спекулятивную обстановку на валютном рынке стимулирует Роснефть: 11 декабря он провел беспрецедентное размещение облигаций на 6, 25 млрд рублей для внутренних данных. Несмотря на размер контракта, это было сделано в странных условиях. Решение о размещении облигаций было принято за два дня до фактической продажи. Цель займа.

Непрозрачность контракта привела к рыночным спекуляциям о том, что компания обменяет все собранные рубли на валюту, что отрицал глава «Роснефти» Игорь Сечин, но вклады в продажу рублевых активов уже были сделаны.

В 2014 году 16 декабря выпало на вторник. СМИ сразу же приписали «неграм» 29 октября 1929 года (день великого краха Нью-Йоркской фондовой биржи, этот вторник). . начало ‘Великого нагнетания страха’) или 11 октября 1994 года (день критического обвала курса рубля по отношению к доллару).

Бедность

‘Бедность, хотя и отступила, но совсем немного, продолжает мучить еще 40 миллионов граждан’, — сказал Владимир Путин в речи перед Государственной Думой на втором году своего президентства; в следующей речи 16 мая 2003 года он повторил эту позицию (‘Бедность слишком поздно’). Снова и снова он называл снижение уровня бедности одним из приоритетов государства.

В первом десятилетии нового века Россия была очень успешна; кризис 2014 года положил этому конец. Тенденция к сокращению бедности, которая преобладала в течение многих лет, была прервана. Стремительный рост цен (инфляция составила 7,8 % в 2014 году и 15,5 % в 2015 году) обесценил зарплаты и сбережения.

Уже в ноябре 2014 года реальные доходы россиян начали снижаться, и это снижение продолжалось почти непрерывно в течение 38 месяцев до начала 2018 года.

Только в 2014 году к категории бедных добавилось около 600 000 человек, а всего к этой категории в том году относилось 16,1 млн граждан. Как выяснилось позже, это был не предел: с 2013 по 2017 год в стране появилось в общей сложности 3,8 миллиона «молодых бедных».

Большинство бедных семей теперь живут в городах, экономически активны и имеют несовершеннолетних детей. Кстати, самая многочисленная категория бедных — дети до 16 лет.

Кризис особенно сильно ударил по экономически уязвимым районам. В некоторых из них бедность достигла ужасающих масштабов. Например, в Туве доля бедного населения в 2016-2017 годах превысила 40%, в Ингушетии — 30%, в Республике Алтай — 25%; в 2017 году было 12 регионов с уровнем бедности 20% и более; в Республике Алтай доля бедного населения составила более 40%, в Республике Алтай — более 40%.

С течением времени людям становится все труднее обслуживать свои банковские кредиты. Уровень просрочки, составлявший 4% на протяжении большей части 2013 года, вырос до 9% к середине 2016 года. Уровень просрочки по валютным кредитам вырос с 14% в начале 2014 года до 32% летом 2017 года и остается на уровне. .

Видя, что их кошельки слабеют, россияне начали сокращать расходы: в 2014-2015 годах конечное неинфляционное частное потребление упало впервые с 2009 года. Сжатие внутреннего спроса привело к сокращению инвестиционной активности предприятий. В сочетании с сокращением иностранных инвестиций этот факт перекрыл потенциал экономического роста.

По-простому — застой

Рецессия в России давно миновала, но посткризисное восстановление не было быстрым. В прошлом году экономика выросла на 1,5%, за первые девять месяцев 2018 года — на 1,6%. Рост реальных доходов, которые едва восстановились, был прерывистым и снизился после президентских выборов.

Власти надеются, что в ближайшие шесть лет экономика сможет ускоряться быстрее, чем в среднем по миру. Согласно основным прогнозам Министерства экономического развития, в 2021 году ВВП должен начать расти более чем на 3% в год. Однако многие сомневаются, что России стоит ожидать быстрого и устойчивого роста в среднесрочной перспективе.

‘На мой взгляд, основным препятствием для экономического развития сегодня является качество институтов, таких как защита прав собственности, правоохранительная система и судебная система, — говорит Ланепа ОВОС, — Это ограничивает приток внутренних и иностранных инвестиций, являющихся одним из основных факторов роста. Кроме того, слабая защита прав собственности приводит к большему смещению структуры экономики в сторону простых отраслей (торговля, банковское дело, страхование), не требующих передовых технологий и ноу-хау».

‘Вторым основным ограничением является качество человеческого капитала. Обе эти проблемы необходимо решать одновременно. В результате образовательных реформ будет создано много отличных университетов, что увеличит предложение профессиональной рабочей силы на рынке.

Их выпускники не находят должного применения своим навыкам в силу неразвитости бизнес-среды. И реформы образования могут привести к утечке человеческого капитала за рубеж». ‘Казакова говорит.

‘То, куда зашла экономика, имеет свое название. Это называется низкий экономический рост. Причин много, главная — исчерпана модель сырьевого роста.

Это редкий случай. В финансовой системе нет ни недостатка капиталоемкости, ни недостатка специфической ликвидности. Это говорит о том, что денег в нашей экономике достаточно», — говорит Кестанов.

Проблема отсутствия роста заключается не в отсутствии денег, а в отсутствии перспектив».