Контрольный пакет акций – что это и сколько это акций

Меньше. Большинство частных инвесторов имеют долю, которая не позволяет им напрямую влиять на функционирование компании, определять векторы роста или принимать бизнес-решения. Такие инвесторы называются миноритарными. Они имеют различные основные права:.

• Право на получение доли прибыли в виде дивидендов.

• Право на получение прибыли за счет разницы в курсах валют на рынке и при продаже прав собственности.

• Право на часть активов при ликвидации компании.

• Право требовать ежегодный финансовый и бухгалтерский отчет и протокол собрания акционеров.

В классическом понимании к миноритарным акционерам относятся все инвесторы, владеющие менее 50% от общей стоимости акций. Однако в России в эту категорию все чаще попадает более 1%. Как правило, это обычные физические лица, которые покупают акции на фондовом рынке.

Мажоритарный держатель акций. Вторая категория акционеров — мажоритарные акционеры. Именно они влияют на деятельность компании, определяют размер дивидендов, занимаются слияниями и поглощениями и планируют стратегии развития. Их права также зависят от размера принадлежащей им доли.

Если мажоритарному акционеру принадлежит 2% акций, он имеет право предлагать кандидатов для участия в общем собрании совета директоров и выносить на обсуждение интересующие его вопросы.

Доля в 2% — это очень большой процент. Например, количество акций, выпущенных «Газпромом», составляет 23,6 миллиарда; чтобы купить 2%, необходимо приобрести примерно 473,4 000 наименований.

Если главный акционер владеет более чем 2%, его доля имеет большой вес. Поэтому требовать проведения экстренного собрания акционеров можно, владея 10% акций.

Исключение участия акционера, эквивалентное 25% + 1 акция. Эти акционеры могут обходить решения совета директоров, с которыми они не согласны. Кроме того, они могут напрямую влиять на орган и принимать важные решения.

Контроль участия. Это самый высокий процент владения. Его размер определяется 50% + 1 акция. Обычно он принадлежит учредителям анонимных компаний, крупным предпринимателям, коммерческим организациям или учреждениям.

Права владельцев контрольного пакета акций

Инвесторы с контрольным пакетом акций несут ответственность за управление компанией. Они определяют политику организации и назначают директоров. Однако эти акционеры не могут принимать решения самостоятельно. Ему может потребоваться согласие большинства других крупных акционеров.

Например, четыре голоса необходимо для поддержки любого из следующих вопросов

• Закрытие бизнеса. Мажоритарный акционер не может самостоятельно закрыть бизнес, если другие не согласны с таким решением.

• Слияние с другой организацией. Крупные слияния изменяют структуру бизнеса. Как следствие, эти решения также требуют согласия других инвесторов.

• Дополнительная эмиссия ценных бумаг (дополнительный выпуск акций).

• Выкуп собственных акций с торгов на фондовом рынке. Этот механизм называется выкупом или погашением.

• Важная сделка, стоимость которой превышает 50% всех активов. Она также требует одобрения и не может быть обязательной к исполнению по единоличному усмотрению более крупного акционера.

Защита интересов мелких инвесторов требует принятия мер по ограничению влияния крупных акционеров. Эти положения гарантированы российским законодательством: если один инвестор владеет 75% + 1 акция, другие инвесторы фактически не обладают монопольной долей и их решения не могут быть отстраненными. Он имеет право предпринимать определенные действия для функционирования бизнеса, который фактически полностью принадлежит ему.

Иногда самая большая доля в бизнесе распределяется между несколькими акционерами. Это означает, что контрольный пакет акций отсутствует. Например, один акционер владеет 15% акций, второй 20%, третий 25% и четвертый 30%. Здесь голос четвертого акционера имеет максимальный вес, но голоса всех остальных инвесторов могут это преодолеть.

Большая концентрация компании, с одной стороны, может нести определенный риск. Такой акционер может строить бизнес исключительно на своих интересах. Поэтому, прежде чем инвестировать в ценные бумаги конкретной компании, проверьте, кому принадлежит большинство акций.

Наличие большого количества крупных акционеров может оказать более благоприятное влияние на управление компанией, в том числе и на вашу прибыльность.

What Is a Controlling Interest?

Термин «контрольный пакет акций» относится к ситуации, возникающей, когда акционер или группа, действующая в натуральной форме, владеет большинством голосующих акций компании. Контрольный пакет акций обеспечивает мажоритарному акционеру (акционерам) значительные полномочия. Акционеры, владеющие контрольным пакетом акций, часто могут определять курс компании и принимать большинство стратегических и оперативных решений.

Key Takeaways

• Контрольный пакет акцийななおそкогда ни один акционер не владеет большинством акций с правом голоса по этим акциям。
• Акционеру не обязательно иметь большинство акций компании, чтобы иметь контрольный пакет, если он или она владеет значительной частью голосующих акций.
• ηκατοχήπλειοψηφικούσυμφέροντοςπαρέχεισεέένανμέτοχοσημαντικήδύναμηκαιεπιροするげするげするげするげするまみ .
• 秋 акционер с большинством голосующих акционеров в обстоятельствах операционных стратегий。
• наиболее важным цифровым интересом является владение портфелем собственных акций компании при

Understanding a Controlling Interest

£majorityvotinginterestis、in、a、majorityinterestis、in、a、но лицо или группа лиц может достичь мажоритарного интереса при владении менее 50% акций компании, если это лицо или группа владеют значительной долей голосующих акций, так как не каждая акция имеет право голоса на собраниях акционеров。

Контролируя право собственности, акционер или группа акционеров могут существенно влиять на поведение компании. Сторона может приобрести контрольный пакет акций компании, если ее владение является значительным по отношению к общему количеству голосующих акций.

Например, в большинстве крупных компаний, акции которых котируются на бирже, акционер, владеющий значительно менее 50% акций, находящихся в обращении, все равно может оказывать значительное влияние на компанию. Отдельные акционеры, владеющие всего 5-10% акций, могут получить контроль, добиваясь места в совете директоров или публично лоббируя на собраниях акционеров необходимость внесения изменений.

Право голоса позволяет акционерам избирать директоров, изменять направление деятельности компании и выражать свое мнение руководству и директорам.

Meta (Formerly Facebook)

Марк Цукерберг, основатель и генеральный директор Facebook (теперь Meta) (META), владеет контрольным пакетом акций гиганта социальных сетей; согласно письму Facebook о запросе доверенности на 2021 год, Цукерберг владеет примерно 360 миллионами акций класса B. Цукерберг владеет примерно 360 миллионами акций класса B и дополнительно 32 миллионами прав голоса, что дает ему в общей сложности 57,7% голосов.

Alphabet

Материнская компания Google, Alphabet (Googl), формирует свои акции аналогично Facebook. Ларри Пейдж, Сергей Брин и Эрик Шмидт обладают контрольным пакетом, более 60% акций категории B имеют право голоса и 10 голосов на акцию. Напротив, акции Technological Titan категории А имеют только один голос на акцию, а акции C (Goog) компании не имеют голосов.

Контрольный пакет акций – это количество голосующих акций, находящихся в распоряжении акционера, достаточное для принятия большинства решений на общем собрании акционеров.

В простейшем случае контрольный пакет состоит из 50% + 1 акция. Например, если компания выпускает 1 000 обыкновенных акций, то 501 акция даст ей контрольный пакет. Владелец контрольного пакета акций называется контролирующим акционером.

Контролирующий акционер обычно назначает большинство в совете директоров компании (количество мест в совете обычно нечетное). Контролирующий акционер — это лицо, которое через совет директоров назначает исполнительные органы компании, определяет ее стратегию и влияет на ключевые вопросы повседневной деятельности компании. Контролирующий акционер контролирует решение компании через совет директоров о выплате дивидендов и решение о выплате дивидендов путем голосования на общем собрании акционеров.

Поскольку правовая форма публичной компании основана на нескольких акционерах, каждый из которых имеет свои права, мажоритарный акционер не имеет полного контроля над компанией. Поэтому некоторые вопросы могут решаться только ограниченным большинством более 75% поданных голосов. Согласно Федеральному закону «Об акционерных обществах», следующие вопросы могут решаться ограниченным большинством голосов

— Внесение изменений и дополнений в устав общества или утверждение его новой редакции.

— определение количества, номинальной стоимости и класса объявленных акций, а также прав, предоставляемых ими

— ликвидация компании, назначение ликвидационной комиссии, утверждение промежуточного и окончательного ликвидационных балансов; и

— одобрение значительных сделок, предметом которых является имущество стоимостью более 50% от учетной стоимости активов общества; и

— приобретение компанией акций, находящихся в обращении.

Таким образом, контрольный пакет акций часто представлен блокирующим участием, равным 25% + 1 акция. Блокирующее участие может, при необходимости, блокировать принятие решений по ключевым вопросам, упомянутым выше, которые требуют ограниченного большинства. Поэтому для того, чтобы иметь полный контроль над компанией, контролирующий акционер должен достичь соглашения с блокирующим акционером.

Это единственный способ получить полный контроль над компанией; примером компании, в которой одному акционеру принадлежит более 75%, является «Полюс». Однако таких примеров на российском рынке очень много.

Мажоритарные и миноритарные акционеры

На практике компании не всегда имеют контролера. Роль акционера, контролируемого акционером, может выполнять лицо с наибольшим количеством акций, если оно не владеет более чем половиной прав голоса в компании, в этом случае правильнее называть этого акционера или акционеров или мажоритарным пакетом акционеров. Осуществление контроля акционером, не обладающим контролем в обычном смысле, не всегда может контролировать 100% исполнения и распределения прибыли, но он акционер осуществляет, если другие акционеры не действуют в корректировке акционера.

Влияние акционера, осуществляющего контроль, сравнимо с влиянием акционера, осуществляющего контроль.

В отличие от мажоритарных акционеров, принято выделять миноритарных акционеров, то есть тех, кто принимает решение о чем-то индивидуально. Однако миноритарные акционеры также могут влиять на контроль над компанией. Например, миноритарные акционеры могут объединиться, если у них большинство менее 50 % акций.

То есть они голосуют вместе, чтобы принять необходимые решения. На практике, конечно, многим акционерам трудно скоординироваться для принятия совместных решений, по крайней мере, там, где нет естественного интереса. Кроме того, на практике редко встречаются мажоритарные акционеры, которые не обеспечивают себе больший или меньший контроль над компанией с помощью вспомогательных средств, таких как акционерные соглашения или другие договоренности с другими акционерами.

Определение аудита часто зависит от разницы между количеством акций и количеством поданных голосов. Например, существуют привилегированные акции, которые не голосуют по обычным вопросам повестки дня годового общего собрания акционеров. Таким образом, акционер может иметь долю более 50%, но не большинство голосов на общем собрании.

В зарубежной корпоративной практике, особенно в США, некоторые акции часто имеют больше голосов, чем другие. Например, некоторые акции компании Alphabet (Google) предлагаются владельцам с 10 голосами, в то время как «обычная» акция имеет только один голос. Такие акции с особыми правами обычно принадлежат основателю компании.

Это позволяет им привлекать инвесторов, не теряя контроля над компанией. Аналогичная система контроля действует в голландской материнской компании «Яндекс».

В противном случае контроль над компанией может быть достигнут через соглашение акционеров.

Соглашение акционеров — это соглашение между акционерами компании об осуществлении корпоративных прав.

Например, акционеры могут договориться голосовать по определенным вопросам повестки дня годового общего собрания акционеров определенным образом. Или же один из них может договориться не голосовать вообще или голосовать не так, как по другим частям соглашения. Таким образом, соглашение акционеров позволяет контролировать компанию, не обладая контрольным пакетом акций.

Поскольку соглашения акционеров заключаются между отдельными акционерами, содержание этих соглашений часто не известно третьим лицам, что позволяет контролировать компанию путем сокрытия. По крайней мере, до тех пор, пока не возникнет спор. Примером управления с использованием акционерных соглашений в российской практике является компания «Норильский никель».

Хотя мажоритарные акции позволяют контролировать компанию, миноритарные акционеры не могут быть охарактеризованы без прав. Например, все акционеры имеют одинаковые права на получение дивидендов от компании, выкуп акций и приобретение части активов компании в случае ликвидации (в зависимости от их доли в уставном капитале). Каждый акционер имеет право участвовать в inter-alia, то есть в общем собрании, которое принимает непосредственное участие в этих собраниях.

Миноритарные акционеры с 2% акций могут предлагать кандидатов в совет директоров, коллегиальный исполнительный орган и ревизионную комиссию, а также вносить предложения по вопросам, которые должны быть включены в повестку дня общего собрания. При 10% акций акционеры могут требовать созыва внеочередных общих собраний и требовать контроля над финансовой и хозяйственной деятельностью компании. При 15% акций акционеры имеют право назначить одного представителя в совет директоров при наличии семи мест в совете.

Полный набор прав всех акционеров, в зависимости от их долей в компании, перечислен в вышеупомянутом федеральном законе о «публичных обществах с ограниченной ответственностью».

Стоит также отметить, что наш публичный статус накладывает некоторые ограничения на возможности акционеров. Например, все торговые площадки предъявляют дополнительные требования к компаниям, зарегистрированным на бирже, особенно к тем, у которых высокий уровень импорта. Эти требования могут включать наличие независимых директоров в совете директоров.

Независимые директора — это члены совета директоров, которые не назначаются напрямую отдельными акционерами и не находятся под их непосредственным влиянием. Наличие независимого руководства важно для защиты прав миноритарных акционеров.

В сложившейся российской практике редко встречается ситуация, когда компания контролируется широким кругом инвесторов, как это происходит, например, в США. Причины этого кроются как в особенностях формирования крупных предприятий в нашей стране — быстрая разовая приватизация, так и в специализации законодательства: миноритарные акционеры относительно слабо защищены, в любом случае, даже крупные частные инвесторы и фонды всегда в состоянии отстоять свою позицию в отличие от мажоритарных акционеров. В этих условиях возникает понимание, что выделять крупные фонды, инвестируя в различные компании в виде миноритарных входов, нецелесообразно и опасно.

В конце концов, российскую экономику, финансовую систему и бизнес-среду нельзя назвать устойчивыми, поэтому гораздо безопаснее держать руку на пульсе ситуации, а не на зрителях.

Стоит также упомянуть о злоупотреблении властью со стороны контролирующих акционеров. Например, они могут оптимизировать расчеты группы, контролируя деятельность компании, извлекая из нее прибыль, например, выдавая кредиты, которые могут быть невозвратными в зависимости от рыночных условий. Практика защиты миноритарных инвесторов от таких злоупотреблений, к сожалению, еще очень слабо развита.

Остается надеяться, что по мере развития финансовых рынков эта ситуация будет исправлена. В настоящее время знание о собственниках и способностях компании и репутации акционеров, управляющих портфелем, не менее важно, чем анализ базового размера или макроэкономических факторов.

Контрольный пакет – это не всегда 50 % + 1 акция

Вам не обязательно покупать 50 процентов акций, чтобы управлять компанией. Не все инвесторы приходят на собрания акционеров. Также не все инвесторы голосуют не так, как вы. Многие люди солидарны с вами, что облегчает вам достижение ваших целей и утверждение решений, которые вы считаете правильными.

В реальной жизни 20-40% всех выпущенных акций может быть достаточно, чтобы «контролировать» их. Однако если у вас нет 50% + 1 акция, все равно существует риск, что что-то пойдет не так, как вы ожидаете.

Блокирующий

Это происходит, когда человек владеет 25% акций компании. Они позволяют ему прекратить выполнение решения или отложить его. Если имеется контрольный пакет акций, то он каким-то образом автоматически становится блокирующим.

Мажоритарный

Получить контрольный пакет можно только в том случае, если ни одно другое лицо не владеет контрольным пакетом. Другими словами, ни один инвестор не владеет более чем 50 % ценных бумаг. Мажоритарный пакет принадлежит лицу, владеющему максимальным количеством акций по сравнению с другими портфелями.

Это ситуация, когда человек владеет от 20 до 40 % акций. Хотя это может оказать серьезное влияние на развитие бизнеса, если 60% всех акционеров по решению и только 40% «благоприятствуют», мажоритарный пакет все равно недостаточен для утверждения решения.

Миноритарный

Это все другие «наборы». К миноритарным пакетам относятся пакеты, в которых мажоритарный пакет меньше мажоритарного.

Что нельзя делать даже при наличии контрольного пакета

Смотрите, в РФ есть ограничение, что даже обладатели мажоритарного пакета находятся ‘под контролем’. Например, вот решение, для реализации которого требуется поддержка 4/4 всех акционеров

1. Закрыть предприятие. Если у Министерства финансов 52% акций Сбербанка, это не значит, что Министерство может взять Сбербанк и закрыть его. Это очень серьезное решение, которое поддержат только 75% акционеров.
2. Слияние компании с другой организацией. Это близко к закрытию. В случае слияния компаний это означает, что происходит фундаментальное изменение стратегии развития и в целом
3. Новые версии любого вида титула (акционерного или долгового).
4. Изменения в размере акционерного капитала.
5. Очень точные сделки. Очень дорогой сделкой считается та, сумма которой превышает 50% от общей стоимости бизнеса.

Короче говоря, даже если у вас есть многочисленные интересы, вы не можете предпринять некоторые очень серьезные шаги. Для их осуществления вам необходима поддержка других акционеров.

Однако существуют способы обойти это ограничение. Вам необходимо обменять другую акцию на 75% ваших акций. После этого человек получает полный контроль над компанией.

Стоит ли выкупать маленькие компании

Некоторые начинающие инвесторы думают, что все, что им нужно сделать, — это купить контрольный пакет акций крупной компании. Это не так. Маленькие компании могут быть очень выгодным вариантом инвестиций, но только если вы сможете их развить.

Если компания еще не развита, ее акции стоят дешево. Если компания выпустила акции, но так и не продемонстрировала устойчивый рост и прибыльность, инвесторы захотят избавиться от этих акций. Поэтому у вас есть возможность без особого труда купить контрольный пакет акций по более низкой цене.

Затем ваши знания и опыт позволят вам начать развивать компанию, указывая руководству, что и как делать. Одним словом, управляйте всем и ведите свое «духовное дитя» к процветанию.

Полезные материалы по теме

Возможно, вы хотите узнать, как инвестировать, но пока не знаете, с чего начать. В этом случае я предлагаю вам несколько хороших ресурсов.

Я начал изучать инвестирование с урока «Личные финансы и инвестиции». Это, так или иначе, первый шаг и очень базовый. Тренер этого урока (Сергей Спирин Инвестор) объясняет различия между самыми популярными средствами инвестирования.

Это связано с тем, что вам придется инвестировать, а не гадать, как создать портфель с учетом риска и ожидаемой доходности.

Курс преподается в видеоформате. После каждого видео есть тест для закрепления материала.

Василий Блинов, создавший сайт, изучает инвестиции в Investor City. На проекте много материала, как платного, так и бесплатного. Вы можете начать с этих трех бесплатных книг. Скачайте и прочитайте их:.

Все они написаны простым, понятным языком.

Следующий шаг — изучить инвестиционные курсы и онлайн-семинары. Начните с этих двух бесплатных:.

. В этом онлайн-семинаре тренер объясняет, как создаются инвестиционные портфели и как правильно начать пассивное инвестирование. Вы узнаете критерии выбора брокера (посредника, который выполняет торговые поручения, покупая и продавая акции) и как создать портфель, устойчивый к финансовым кругам. — Вы увидите, что начать инвестировать можно с очень небольшой суммы — даже с 500-1, 000 рублей. Это совсем не сложно и не так «неэффективно», как может показаться на первый взгляд.

Рекомендуется зарегистрироваться на оба этих онлайн-семинара, посетить их и оценить методы обучения и качество материала. При необходимости вы можете перейти на платные курсы.

— Этот курс посвящен фондовому рынку. Здесь рассказывается о том, как выбирать ценные бумаги, приносящие стабильный пассивный доход, как инвестировать в акции и как не беспокоиться о колебаниях цен. — Курс охватывает широкий спектр финансовых инструментов, а также акции. Вы получите системное представление о том, какие активы вы можете приобрести и с каждым годом становиться все богаче и богаче. — Курс касается покупки акций компаний, которые только что были импортированы на фондовую биржу. Это означает, что компания уполномочена выпускать акции и продавать их инвесторам на финансовом рынке. Автор делится отличными советами и подсказками. После занятий вы сможете обрести уверенность в своих инвестиционных действиях, опираясь на теорию.

Вы также можете посмотреть бесплатные онлайн-семинары по инвестированию от АК Барс Банка. Это первый онлайн-семинар. После него вы будете направлены в селекционный список.

На этом все. Если вас больше привлекают спекулятивные возможности получения прибыли, мой выбор — курсы трейдинга. Это потому, что курсы по торговле валютой совершенно бесплатны. Затем идут рынки акций и срочных контрактов.

Но я не думаю, что спекуляция — это источник облигаций. Она может сделать вас богатым в краткосрочной перспективе, но стабильности вы от нее не добьетесь.